How Do Options Work In Stocks

How Do Options Work In Stocks – El término opción sobre acciones para empleados (ESO, por sus siglas en inglés) se refiere a un tipo de compensación en acciones que las empresas brindan a sus empleados y ejecutivos. En lugar de dar acciones directamente, la compañía está dando opciones sobre acciones derivadas. Estas opciones se presentan en forma de opciones de compra regulares y otorgan a los empleados el derecho a comprar acciones de la empresa a un precio fijo durante un período de tiempo determinado. Los términos del ESO se le explicarán completamente al empleado en el acuerdo de opción del empleado.

En general, el mayor beneficio de las opciones sobre acciones se obtiene si las acciones de la empresa se elevan por encima del precio de ejercicio. Los ESO generalmente son emitidos por empresas y no se pueden vender, a diferencia de las opciones estándar que cotizan o se negocian en una bolsa. Cuando el precio de la acción sube por encima del precio de ejercicio de la opción de compra, la opción de compra se ejerce y el tenedor recibe acciones de la empresa con descuento. El titular puede decidir vender inmediatamente las acciones en el mercado abierto con una ganancia o retener las acciones después de un tiempo.

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Los beneficios de la empresa para algunos o todos los empleados pueden incluir un plan de compensación en acciones. Se sabe que estos planes proporcionan una compensación financiera en forma de capital. ESO es solo un tipo de compensación de capital que una empresa puede ofrecer. Otros tipos de compensación de capital pueden incluir:

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En general, lo que todos estos planes de compensación en acciones tienen en común es que brindan incentivos en acciones a los empleados y partes interesadas para construir la empresa y compartir su crecimiento y éxito.

Las opciones sobre acciones son un beneficio a menudo asociado con las nuevas empresas que pueden emitirlas para recompensar a los primeros empleados cuando la empresa se hace pública. Los otorgan algunas empresas de rápido crecimiento como incentivo para que los empleados trabajen para aumentar el valor de las acciones de la empresa. Las opciones sobre acciones también pueden servir como un incentivo para que los empleados permanezcan en la empresa. La opción se cancela si el empleado deja la empresa antes de ser concedida. ESO no incluye dividendos ni derechos de voto.

Hay dos partes clave en una ESO, los beneficiarios (empleados) y los proveedores de subvenciones (empleadores). El concesionario, también conocido como concesionario, puede ser un ejecutivo o un empleado, mientras que el otorgante es la empresa que emplea al concesionario. Los beneficiarios reciben una compensación de capital en forma de ENO, generalmente sujeta a ciertas limitaciones, una de las más importantes es el período de consolidación.

El período de consolidación es el tiempo que un empleado debe esperar para reclamar su ESO. ¿Por qué deberían esperar los empleados? Porque da a los empleados un incentivo para hacerlo bien y permanecer en la empresa. Los depósitos siguen un calendario predeterminado establecido por la empresa en el momento en que se otorga la opción.

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Los ESO se consideran adquiridos cuando a los empleados se les permite ejercer opciones y comprar acciones de la empresa. Tenga en cuenta que es posible que las acciones no se mantengan en su totalidad en ciertos casos al comprar con opciones, independientemente del ejercicio de las opciones sobre acciones, porque es posible que la empresa no quiera correr el riesgo de que los empleados obtengan ganancias rápidas (al ejercer sus opciones y vender sus acciones inmediatamente). ) y luego abandonar la empresa. .compañía.

Si ha recibido una concesión de opciones, debe revisar detenidamente el plan de opciones y el acuerdo de opciones de su empresa para determinar los derechos disponibles y las limitaciones que se aplican a los empleados. Los planes de opciones sobre acciones son propuestos por la junta directiva de la compañía y contienen detalles de los derechos del beneficiario. El contrato de opción proporcionará detalles clave sobre la concesión de su opción, como el calendario de adjudicación, cómo se otorgará el ESO, las acciones representadas por la concesión y el precio de ejercicio.

Si usted es un empleado clave o un ejecutivo, puede ser posible negociar ciertos aspectos del acuerdo de opción, como un cronograma de adjudicación en el que las acciones se adjudican más rápidamente o un precio de ejercicio más bajo. También puede ser útil discutir los acuerdos de opciones con su planificador financiero o administrador de patrimonio antes de firmar en la línea de puntos.

Los ESO generalmente brindan cuotas de vez en cuando en fechas predeterminadas según lo estipulado en el cronograma de adjudicación. Por ejemplo, se le puede otorgar el derecho a comprar 1.000 acciones, con opciones que representan el 25% anual durante cuatro años con un plazo de 10 años. Entonces, el 25% de la ESO que da derecho a comprar 250 acciones se otorgará dentro de un año a partir de la fecha de otorgamiento de la opción, otro 25% se otorgará a los dos años de la fecha de otorgamiento, y así sucesivamente.

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Si no ejerce su ESO adquirido del 25 % después del primer año, tendrá un aumento acumulativo en las opciones ejercitables. Entonces, después del segundo año, ahora poseerá el 50% de su propio ESO. Si no ejerce ninguna de las opciones de ESO durante los primeros cuatro años, después de ese período será propietario del 100% de la ENO, que luego podrá usar en su totalidad o en parte. Como ya se mencionó, asumimos que el período de validez de ENO es de 10 años. Esto significa que después de 10 años ya no tendrá derecho a comprar acciones. Por lo tanto, el ESO debe ejercerse antes del vencimiento del plazo de 10 años (contados a partir de la fecha de otorgamiento de las opciones).

Continuando con el ejemplo anterior, supongamos que reclama el 25 % de ESO a la vista después de un año. Esto significa que obtendrá 250 acciones de la empresa al precio de ejercicio. Cabe destacar que el precio récord de las acciones es el precio de ejercicio o el precio de ejercicio especificado en el contrato de opción, independientemente del precio de mercado real de las acciones.

Según algunos acuerdos de ESO, las empresas pueden ofrecer opciones de recarga. La opción de recarga es una buena característica que puede aprovechar. Con la opción de recargar, un empleado puede recibir más ENO cuando canjea su ENO actualmente disponible.

Ahora llegamos a la expansión de ESO. Como veremos más adelante, esto desencadena un evento fiscal en el que se aplica el impuesto sobre la renta habitual al diferencial.

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Vamos a demostrar con un ejemplo. Supongamos que posee una ESO con un precio de ejercicio de $25, y con un precio de mercado de $55 por acción, desea ejecutar el 25 % de las 1000 acciones que se le asignaron en virtud de su ESO.

El precio récord fue de $6250 por acción ($25 x 250 acciones). Dado que el valor de mercado de las acciones es de $13 750, si vendió las acciones adquiridas inmediatamente, su ingreso neto antes de impuestos sería de $7 500. Este margen se grava en su posesión como ingreso ordinario en el año de ejercicio, incluso si no vende las acciones. Esta característica puede resultar en una gran responsabilidad fiscal si continúa manteniendo las acciones y su valor se deprecia como resultado del ejercicio.

Repitamos un punto importante: ¿por qué te gravan en la práctica de ESO? El IRS considera la opción de comprar acciones con un descuento significativo del precio de mercado actual (en otras palabras, un precio de ganga) como parte del paquete de compensación total que le proporciona su empleador y, por lo tanto, está sujeta al impuesto sobre la renta. velocidad. Por lo tanto, incluso si no vende las acciones adquiridas como parte de la ejecución de la ESO, sí incurre en obligaciones fiscales al momento de la ejecución.

El valor de la opción se compone de valor intrínseco y valor extrínseco. El valor del tiempo depende de la cantidad de tiempo restante hasta el vencimiento (fecha de vencimiento de ESO) y varias otras variables. Dado que la mayoría de los ESO tienen fechas de vencimiento fijas dentro de los 10 años posteriores a la fecha de concesión de la opción, su valor temporal puede ser muy significativo. Si bien el valor del tiempo se puede calcular fácilmente para las opciones negociadas en bolsa, es más difícil calcular el valor del tiempo para las opciones que no se negocian, como las ESO, porque no hay un precio de mercado disponible para la opción.

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Para calcular el valor temporal de su ESO, debe utilizar un modelo de fijación de precios teórico, como el conocido modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes, para calcular el valor razonable de su ESO. Para obtener una estimación del valor razonable de un ESO, debe ingresar datos en el modelo, como el precio de ejercicio, el tiempo restante, el precio de las acciones, la tasa de interés libre de riesgo y la volatilidad. A partir de ahí hay un ejercicio simple para calcular valores de tiempo como se ve a continuación. Recuerde que el valor intrínseco, que nunca es negativo, es cero cuando la elección es “at the money” (ATM) o “out of the money” (OTM); por lo tanto, con esta opción, el valor total consiste solo en el valor de tiempo.

Ejecutar un ESO captura el valor intrínseco, pero por lo general se olvida del valor del tiempo (suponiendo que quede algo), lo que genera un costo de oportunidad oculto potencialmente grande. Suponga que el valor razonable calculado de su ESO es de $40, como se muestra a continuación. Restar el valor intrínseco de $30 le da a su ESO $10 en valor de tiempo. Si usó su ESO en esta situación, estaría regalando $10 por acción en valor de tiempo, o un total de $2,500 basado en 250 acciones.

Su valor de ESO no es estático, sino que fluctuará de vez en cuando

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